您好、欢迎来到皇冠彩票线路-皇冠彩票网址-皇冠彩票导航!
当前位置:主页 > 后管 >

VCPE机构看投后管理:好项目不是管出来的

发布时间:2019-06-11 04:39 来源:未知 编辑:admin

  登录超时,稍后再试

  免注册 快速登录

  东方富海合股人韩雪松从他小我投资的履历得出一个结论:“最好的投资就是不办理,要把功夫用在投前。”不外韩雪松也暗示,现实上目前做不到投后不办理,但他深信,好项目不是管出来的。

  作为“融、投、管、退”整个投资周期中的主要一环,投后办理在敏捷成长的中国风险投资行业傍边,至今响应的配备和系统还相对比力亏弱。按照清科研究核心此前的调研成果显示,2013年活跃于中国境内的风险投资/私募股权投资(VC/PE)机构仅有16.1%已设立专职投后办理团队,如达晨创投、中信财产基金等;还有54.8%的机构虽未设置专职投后办理团队,但打算设立。专职投后办理团队渐成趋向。

  究其缘由,投资是短周期行为,而投后办理倒是长周期行为,投后办理在把控风险、加强企业软实力以及反哺投前三个方面具有很是深刻的影响。特别在当前市场大情况欠好的环境下,有业内人士指出,投资机构更该当加强对投资企业的价值教导,为企业尽可能多地供给增值办事。对于投资机构而言,若何做好投后办理,显得越来越主要。

  投后办理逐步被注重

  “投后办理”这一概念,其实早在30年前就被初次提到,但自从2013岁尾才起头逐渐被各大投资机构注重起来。普华永道在其2013年11月出具的演讲中,将投后办理视作是VC/PE参与办理使企业实现增值的过程,从而使得投后办理将成为基金的焦点合作力,逐步闪现新的盈利模式。

  投后办理一般笼盖从现实投资后,到项目完全退出的整个时间周期,为办理决策供给支持,并尽可能地从自动层面降低项目潜在风险,从而实现项目标保值增值。近些年,各大投资机构,以至于BAT等互联网投资部分,也都纷纷加大投后办理的力度,不竭完美投后办理系统。

  据领会,目前弘毅本钱内部成立特地的专家参谋/征询团队,为被投企业供给如ERP、人力资本办理系统等“嵌套式增值办事方案”,虽然是收费办事,但也是一个很好的标的目的。嵌入式投后办事也被立异工厂采纳,除此之外,还设立各类焦点成员的专属俱乐部,试图制造升级化的已投项目办事社区。

  同样,达晨创投除了成立企业家俱乐部外,还成立投融资链条中各路中介机构的计谋合作联盟。例如2013年,达晨在年会上与招商银行600036股吧)总行、诺亚财富、中信证券600030股吧)等14家机构签订计谋合作和谈,从而努力于制造一个以达晨为焦点的中小企业金融生态平台。

  乐视也设立特地投后部分,从当前的运作模式来看,乐视试图从财政监管、内部监视、协同资本、人力支持、本钱对接等五个方面施行投后办理工作,穿插在投资的各个部分。

  在国外,优良的VC/PE往往设有专业的运营团队为企业供给增值办事,有的大型投资机构还成立了特地的增值办事子公司。如KKR特地成立了一个子公司Capstone,人数大约有50人,特地为所投企业供给现金、收入、成本、组织架构和计谋制定等五风雅面的增值办事。KKR还具有一支行业阐发团队,这支团队与运营征询团队以及高级参谋等,对提高企业贸易收入和营业等提出规划和建议。同样的,TPG在整归并购投资及其投后办理也有良多的分歧性。

  投后办理基于风险预判

  投资资金体量大的项目,VC/PE机构以至有可能特地组建办事团队,严密把控风险,及时关心企业的成长动态,加鼎力度供给更好的增值办事。当然,企业成长的阶段纷歧样,对应的投后办理工作也纷歧样。但这傍边总有一些配合的逻辑,可供投资人参考。

  澳银本钱投资办理部总监王磊认为,投后办理其实是投资逻辑的延长,它的根本是风险识别,有了对项目标风险认识后,投资人才能够在一般的投资办理过程中提出有针对的办事。“投后办理其实就是一个企业成长的过程,通过一些资本的对接,以及各类财政规范、人员、并购再融资,以及IPO等运作规范,供给各类投后办事。所以,投后办理很主要的一部门,是怎样样去给项目做好手杖,然后去协助前进。”

  至于投资项目若何提前进行风险预判,王磊暗示,澳银本钱的操作体例是以风险为根本,所有的逻辑跟踪都基于风险认识上的判断。“具体来说,风险跟踪的过程,体此刻我们每个月的月报、季报、半年报以及各个股东的访谈。”王磊说,他们发觉良多项目在机构打款前后逻辑不同会很大,在这傍边,他小我更垂青项目标施行力和贸易本质。“跟踪后,我们会对项目进行分级,对于分级比力好的项目,会开良多办事绿灯,而且尽量从并购、IPO这方面冲破,或者通过协商的体例实现投资退出。”

  东方富海合股人韩雪松从他小我投资的履历得出一个结论:“最好的投资就是不办理,要把功夫用在投前。”不外韩雪松也暗示,现实上目前做不到投后不办理,但他深信,好项目不是管出来的,有三类企业出格需要办理。“第一类是晚期及成持久的项目,第二类是本身不规范的企业,第三类是创业者思惟不注重、没有上市决心的企业,不外第三类我们不投。”

  在投后办理上,韩雪松愈加重视规范。“我们不断告诉企业老板必然要规范,投资方针就是上市。在和谈里表现办理要求,还要借助券商、律师、会计师去协助。从管的角度来说,晚期项目和成持久的项目会要求第一年月报,到第二年要季报,严重事项也会报。我们要求一票否决权。日常平凡没太多时间去企业,但会加入股东会、董事会,以总司理为焦点的办理团队会。”

  (义务编纂:宋埃米 HT004)

  和讯网今天登载了《

  VC/PE机构看投后办理:好项目不是管出来的

  》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。

  跟帖用户自律公约

  抢手旧事排行榜

  深创投孙东升:专业化是本土创投转型升级的必由之路

  金沙江创投·朱啸虎:万万不要不放在眼里任何一个屡战屡败的创业者

  互联网医疗“灭亡名单”又添一家!青苹果健康颁布发表不再继续供给办事

  本土创投的湘军和徽派

  一周投融资亮点:“怪兽充电”进C轮瑞幸咖啡获1.5亿美元K12教育再现大额

  松禾本钱厉伟:老诚恳实做生意

  高瓴本钱张磊:二十七条超等投资秘笈亲述!

  【免责声明】本文仅代表作者本人概念,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、概念判断连结中立,不合错误所包含内容的精确性、靠得住性或完整性供给任何明示或暗示的包管。请读者仅作参考,并请自行承担全数义务。

  和讯恭候您的看法联系我们关于我们告白办事

  违法和不良消息举报德律风 传真 邮箱:br

  本站慎重声明:和讯消息科技无限公司系当局核准的证券投资征询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考,投资有风险,选择需隆重。

  和你侃:大A未迎开门红怕再次寒了散户的心

  长城影视控股股东增持“未果”

  看赌王何鸿燊的传奇履历 成功真没那么容易

锟斤拷锟斤拷锟斤拷QQ微锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷微锟斤拷
关于我们|联系我们|版权声明|网站地图|
Copyright © 2002-2019 皇冠彩票线路-皇冠彩票网址-皇冠彩票导航 版权所有